Глобальные инвестиции в студенческое жилье


В 2018 г. во всем мире объемы вложений несколько снизились, но все равно остаются на самом  высоком уровне за всю историю, превышая $17 млрд, говорится в пресс-релизе Savills.

Главное:

·         В прошлом году в рынок студенческого жилья США были инвестированы рекордные $10,8 млрд.

·         Средний уровень доходности инвестиций в студенческое жилье на 15 основных национальных рынках составляет 4.8%, что на 370 базисных пунктов выше, чем доходность по облигациям.

·         Зарубежные студенты – это очень важный источник спроса. Самая большая их численность наблюдается в США, Великобритании и Австралии, где за период с 2012 до 2017 г. количество иностранных студентов увеличилось на +41%.

·         Специализированные девелоперские компании, выступающие владельцами и операторами, продолжают играть ключевую роль в развитии данного сегмента и появлении новых студенческих кампусов. Подобные компании, начиная с 2011 г., получили 34% от общего объема глобальных инвестиций в проекты студенческого жилья, в 2018 г. - 47%.

·         В Европе на рынке студенческого жилья наиболее важными девелоперами, которые одновременно являются собственниками и операторами, считаются компании Greystar, GSA Group и The Student Hotel. Последний на данный момент работает с 11 проектами по всей Европе, планируя при этом к 2021 г. увеличить их количество до 41 в различных европейских городах.

В 2018 г. общий объем инвестиций в студенческое жилье во всем мире составил $17 млрд., при этом уже 3-й год подряд данный показатель превышает отметку в $16 млрд. Несмотря на то, что размеры вложений в данный сегмент недвижимости в 2018 г. были на -2% ниже, чем в 2017 г., за истекшие 10 лет, по сравнению с 2008 г., они выросли на +425% . При этом объемы глобальных инвестиций в недвижимость всех сегментов за тот же самый период времени увеличились на +130%. Данные за I квартал 2019 г. продемонстрировали, что в сегмент студенческой недвижимости во всем мире  инвесторы вложили еще $2,4 млрд. Основная часть транзакций была совершена такими инвестиционными гигантами, как Brookfield, Greystar, PSP Investments и Allianz.

В свою очередь, объемы инвестиций  в студенческое жилье в  Великобритании и Западной Европе в 2018 г. снизились (на -33% и -16%, соответственно), т.к. на рынке в течение прошлого года объем предложения был меньше. Однако в США сложилась обратная ситуация: инвестиции в сектор жилья для студентов достигли самого высокого показателя за всю историю - $10.8 млрд.

Граф.1. Объемы глобальных инвестиций в сегмент студенческого жилья

Источник: Savills Research с использованием данных компании RCA


Основные цифры

  • В 2018 г., уже 3-й год подряд, объем глобальных инвестиций в студенческое жилье превысил $16 млрд. Снизившись незначительно по сравнению с показателями 2017 г., размер финансовых вложений в данный сегмент в 2018 г., тем не менее, на +425% больше, чем был 10 лет назад.

В прошлом году в студенческое жилье в США были инвестированы рекордные $10,8 млрд., что было обусловлено некоторыми исключительно крупными сделками, в т.ч. приобретением EdR компанией Greystar. 

Средний уровень доходности инвестиций в студенческое жилье на 15 основных национальных рынках составляет 4.8%, что на 370 базисных пунктов выше, чем доходность по облигациям. Так, доходность варьируется от 6% в Австралии (4.1% по облигациям) до 3.7% в Германии (уровень дохода по облигациям такой же – 3.7%).

  • Уровень обеспеченности студентов жильем на национальном уровне варьируется от 34% в Великобритании, относительно хорошо развитом рынке, до 10% в Австралии.
  • Зарубежные студенты – это очень важный источник спроса. Самая большая их численность наблюдается в США, Великобритании и Австралии, где за период с 2012 до 2017 г. количество иностранных студентов увеличилось на +41%.


Активные игроки рынка студенческой недвижимости

Различные институциональные инвесторы становятся все более активными на рынке. Но девелоперы, которые одновременно выступают собственниками и операторами проектов, по-прежнему играют ключевую роль.

По мере того, как рынок студенческого жилья достаточно созрел как класс активов, изменились и сферы бизнеса, представители которых вкладывают средства в данный сегмент. На начальном этапе первые девелоперские компании самостоятельно строили подобные проекты и управляли ими. Затем по мере роста интереса к альтернативным активам недвижимость в этих проектах начали приобретать суверенные фонды благосостояния и частные инвесторы 

На сегодняшний день растет число различных пенсионных фондов, финансовых институтов и страховых компаний, которые достаточно активно инвестируют в сегмент студенческого жилья. Многие из вышеперечисленных структур вкладывают средства в данную сферу на международном уровне. При этом за период с 2011 по 2018 г. они составили около половины всего объема инвестиций в этот сектор.

Граф.2. Распределение объемов инвестиций в студенческое жилье по типу инвесторов

Источник: Savills Research с использованием данных компании RCA


В то время как консолидация и приобретение объектов студенческой недвижимости привели к увеличению объемов инвестиций в последние несколько лет, специализированные девелоперские компании, выступающие владельцами и операторами, продолжают играть ключевую роль в развитии данного сегмента и появлении новых студенческих кампусов.

Подобные компании, начиная с 2011 г., получили 34% от общего объема глобальных инвестиций в проекты студенческого жилья, в 2018 г. - 47%. Напротив, 25% вложений в офисный сегмент приходится на девелоперов, одновременно выступающих управляющими собственниками проектов. Так, компании Greystar, Scion Group и GSA Group – это крупнейшие игроки в данной сфере, суммарный объем инвестиций которых в последние 3 года достиг более $11 млрд.

На компании по управлению инвестициями в прошедшие 3 года пришлось около трети всех вложенных средств в данный сегмент. Так, компания Mapletree Investments за исследуемый период проявила себя наиболее активно. Она впервые вышла на рынок студенческой недвижимости в 2016 г., когда приобрела 25 объектов из британского портфолио Ardent. Согласно данным RCA, эта компания, базирующаяся в Сингапуре, с момента своего появления на рынке 3 года назад уже инвестировала в мировой рынок студенческого жилья $2.2 млрд.

Существует 2 возможных варианта того, как институциональные инвесторы могут вкладывать средства в студенческую недвижимость.  Первый заключается в том, что они увеличивают размер специализированного фонда для студентов, а второй связан с тем, что они трансформируют уже существующий пул недвижимости под жилье, для которого подкласс студентов – это основная целевая аудитория.


В Европе на рынке студенческого жилья крупнейшими международными инвестиционными игроками являются компании Brookfield Asset Management и Allianz. Наиболее важными девелоперами, которые одновременно являются собственниками и операторами, считаются Greystar, GSA Group и The Student Hotel. Последний на данный момент работает с 11 проектами по всей Европе, планируя при этом к 2021 г. увеличить их количество до 41 в различных европейских городах. Компания The Student Hotel работает с проектами гибридного формата, которые обслуживают не только студентов, но и другие группы клиентов, которым необходимо снять жилье на короткие сроки.

0 Комментариев

Чтобы оставлять комментарии, необходимо войти в аккаунт

В трендах

То, что так активно обсуждалось в СМИ последние месяцы, теперь стало явью: британский принц Гарри и амер

Пассажир ипсвичских железных дорог, которые обслуживаются оператором Greater Anglia, подал в суд на компанию

Какое-то время назад министр по делам иммиграции Брэндон Льюис заявил, что британский паспорт вернется ...
Our website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Read more
Accept