Дивиденды или доход от аренды: 5 важных факторов

"Дивиденды или доход от аренды? Что лучше, если есть деньги для инвестиций?" Этот вопрос часто возникает в головах начинающих инвесторов. Многие стараются придерживаться того, в чем больше разбираются. 

Но если предположить, что у вас нет четкого выбора и вы еще не сделали собственных выводов, то мы рассмотрим этот вопрос в контексте того, что считается важнейшими критериями стабильности доходов, перспектив роста, фактора сложности и налогов.

Пассивный доход, получаемый от акций, приходит в виде дивидендов. Если вы приобрели инвестиционную недвижимость, то пассивный доход, который вы получаете, поступает от арендной платы, которую арендатор платит за проживание в этой недвижимости. Ниже приводится сравнение выгодности от получения дивидендов с доходами от аренды. 


1. Стабильность дохода


В случае с арендой, как правило, договор заключается на то, чтобы арендатор платил определенную арендную плату в течение всего срока действия договора. Вы знаете, сколько наличных денег будет ежемесячно поступать на ваш банковский счет. Но при этом всегда есть вероятность того, что арендатор не заплатит или у Вас будут периоды простоя, когда Ваша недвижимость пустует. Вам также необходимо исключить из этого дохода свои расходы (например, на ремонт и оплату агентских услуг).

Дивиденды - почти наверняка более волатильны, чем арендная плата. Поскольку они выплачиваются из прибыли компании, а их устойчивость напрямую зависит от этой прибыли. Сама прибыль также зависит от множества различных факторов: от экономики, конкурентного положения конкретной компании, их продукции, сектора, доли рынка, ценовой политики, инфляции и т.д. В результате, если произойдет внезапный спад в торговле, то дивиденды могут быть резко снижены или даже отменены.

Победитель: Аренда


2. Потенциал роста


В долгосрочном перспективе успешные компании почти наверняка будут увеличивать свои дивиденды быстрее, чем лендлорд сможет повысить арендную плату.

Арендная плата со временем может тоже вырасти, но темпы ее повышения вряд ли будут намного быстрее инфляции (или, в лучшем случае, инфляции заработной платы), так как в противном случае арендаторы, скорее всего, откажутся платить и найдут более подходящее по цене жилье. 

Хорошие акции, однако, должны быть в состоянии использовать свою нераспределенную прибыль (прибыль, не выплаченная акционерам) для реинвестирования в бизнес и привести к будущему росту дивидендов. Хорошие компании имеют возможность увеличивать свою прибыль быстрее, чем инфляция, и это должно приводить к (устойчивому) росту дивидендов быстрее, чем инфляция.

Взгляните на примеры таких компаний, как Disney, Coke, Johnson & Johnson и Unilever, чтобы посмотреть, как могут вырасти дивиденды со временем.


Победитель: Дивиденды


3. Возможность займа


Кредитование под недвижимость в виде ипотеки - очень простая форма кредита. После внесения первоначального взноса (или депозита) ежемесячные платежи возвращают как первоначальную сумму займа, так и проценты. Если стоимость актива падает, то вы просто продолжаете платить, и по окончании срока ипотеки имущество будет вашим.

Кредитование под залог акций возможно, но может привести к затруднениям. Это связано с тем, что, как правило, необходимо брать кредиты с учетом маржинальности. Что означает, если цена актива (акции) падает, то вам, возможно, придется разместить залог (либо больше акций или денежные выплаты) против актива. Это делается для того, чтобы защитить кредитора, чтобы у него было больше залога для ликвидации в случае, если вы не заплатите.

В таком случае это может сделать займы под акции очень опасными, так как при падении большого рынка от вас могут потребовать выписать крупные чеки. Не получив наличных, вы можете стать вынужденным продавцом активов в потенциально ужасное время.

Победитель: Аренда


4. Фактор успеха


При инвестировании в недвижимость вы управляете инвестициями самостоятельно. Это означает, что вам нужно будет устранять неполадки (или, по крайней мере, вызывать электрика, сантехника и т.д.). Вам также нужно будет найти жильцов и договариваться о размере арендной платы. В итоге может потребоваться много работы. Тем не менее, вы можете нанять менеджера, который присмотрит за вашей недвижимостью. Результатом этого будет устранение большинства этих неприятностей, но расходы могут быть очень высокими (вероятно, около 10-15% от вашего дохода от аренды). Это (плюс стоимость ремонта) может действительно съесть ваш чистый доход от аренды.

От дивидендов новости намного лучше. Покупка акций на фондовом рынке означает, что менеджмент заботится о ваших интересах. Конечно, за это им платят, но стоимость этого уже была взята до того, как вы получили дивиденды. Это означает, что вам не нужно возвращать деньги компании, чтобы заплатить менеджменту.


Победитель: Дивиденды


5. Налоги


Что влечет за собой более высокие налоги - дивиденды или доходы от аренды - будет зависеть от того, где вы живете и как вы владеете активами. Если Вы владеете облагаемыми налогом активами, то в большинстве развитых стран Ваш доход от аренды будет облагаться налогом как обычный доход. Это фактически означает, что Вам необходимо добавить свой доход от аренды к остальному доходу, и Вы будете облагаться налогом по Вашей предельной ставке.

Скорее всего, у Вас будет возможность вычесть определенные расходы. Они могут включать в себя проценты, налоги, амортизацию и общие эксплуатационные расходы. То, что вы можете вычесть, будет зависеть от законов того, где вы живете. Если вы являетесь резидентом США, более подробную информацию вы можете найти на сайте www.irs.gov. Более подробную информацию о законах Великобритании можно найти в нашем блоге или на сайте www.gov.uk.

Во многих странах дивиденды облагаются налогом по более выгодным ставкам. Например, если вы являетесь налоговым резидентом США и ваши дивиденды "квалифицированы", то ваши федеральные налоговые ставки будут нулевыми. Неквалифицированные дивиденды облагаются налогом по вашей обычной налоговой ставке.

Вы можете поместить как акции, так и имущество на защищенные от налогов счета. В связи с повышенной ликвидностью акций, вероятно, будет намного проще сделать это с акциями, чем с имуществом.

Победитель: Дивиденды


Заключение


Как становится ясно из вышесказанного, получение дивидендов является более выгодным из-за их огромного потенциала роста с течением времени и отсутствия хлопот по сравнению от дохода от аренды. Но, в любом случае как дивиденды, так и доходы от аренды являются очень выгодными формами пассивного дохода. Со временем вы, вероятно, должны стремиться к получению дохода из обоих источников. А разнообразие доходов позволит вам воспользоваться преимуществами рыночных колебаний.  




0 Комментариев

Чтобы оставлять комментарии, необходимо войти в аккаунт

Персона

Все мы родом из детства, и я, читая «Шерлока Холмса», изучал географию Лондона по книгам Конан Дойля, она у него очень четко прописана

Об информационной войне и своей аудитории, о цене свободы и многом другом

Евгений Понасенков назвал себя "певцом жизни", признался, что больше ценит аудиторию, которая его "ненавидит" и категорически отказался от любых идеологических ярлыков.
Our website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Read more
Accept